Bankaktien führen den weltweiten Marktrückgang aufgrund der Nervosität bei US-Privatkrediten an | Aktienmärkte

Die europäischen Aktienmärkte fielen am Freitag und Gold erreichte ein Rekordhoch, nachdem zwei US-Regionalbanken sagten, sie seien faulen Krediten in Millionenhöhe und mutmaßlichem Betrug ausgesetzt gewesen.

Anzeichen von Kreditstress erschütterten die Märkte in Europa und Asien. In London fielen der FTSE 100 um 0,9 %, der deutsche Dax um 1,8 %, der italienische FTSE Mib um 1,5 %, der spanische Ibex um 0,3 % und der französische Cac 40 um 0,2 %.

Viele der größten Verlierer waren die Banken. Im Vereinigten Königreich verschwanden fast 11 Milliarden Pfund vom Wert der fünf größten börsennotierten Banken. Barclays war am härtesten betroffen, seine Aktien schlossen mit einem Minus von fast 6 %.

Im weiteren Sinne wurden 37,4 Milliarden Euro (32 Milliarden Pfund) aus dem gesamteuropäischen Bankensektor, einschließlich Großbritannien, gestrichen.

Die spanische Banco Sabadell fiel um 6,78 %, gefolgt von der deutschen Die Deutsche Bank verlor 6 %.

Bedenken hinsichtlich der Kreditknappheit im Geschäftskreditnetzwerk der größten Volkswirtschaft der Welt führten am Donnerstag zu schweren Verlusten an der Wall Street, gefolgt von den asiatischen Märkten, wobei der japanische Nikkei 225 um 1,6 % und der Hongkonger Hang Seng um 2 % fielen. Die US-Märkte waren am Freitagmorgen an der Wall Street ruhiger.

Nervöse Anleger strömten in sichere Häfen, wobei Gold mit 4.378 $ (3.262 £) pro Unze einen neuen Rekord erreichte, ein wöchentlicher Zuwachs von fast 8,5 %, der größte seit der Finanzkrise 2008.

US-Bankaktien brachen am Donnerstag ein, nachdem Zions Bancorporation, ein in Utah ansässiger Kreditgeber, angekündigt hatte, zwei Kredite in Höhe von 50 Millionen US-Dollar abzuschreiben, und die in Phoenix ansässige Western Alliance sagte, sie habe ein Gerichtsverfahren wegen eines notleidenden Kredits im Wert von angeblich 100 Millionen US-Dollar eingeleitet.

Zions-Aktien brachen um mehr als 10 % ein, während Western Alliance Bancorp um mehr als 9 % fiel.

„Während dies scheinbar eine isolierte Geschichte zweier Banken mit einer Marktkapitalisierung von jeweils weniger als 10 Milliarden US-Dollar war, zog das Ereignis unvermeidliche Vergleiche mit dem regionalen Bankenstress nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SVB) im Jahr 2023 nach“, sagte Jim Reid, Analyst bei der Deutschen Bank. „(Das) warf umfassendere Fragen zu möglichen Problemen mit der Kreditqualität nach einer langen Zeit hoher Zinsen und einer Expansion der Privatkredite auf.“

Die in Kalifornien ansässige SVB war die 16. größte Bank in den USA und ein im Technologiesektor beliebter Kreditgeber mit einem Volumen von 212 Milliarden US-Dollar. Sein plötzlicher Zusammenbruch löste die schwerste Finanzkrise seit 2008 aus.

Während die zugrunde liegenden Probleme der SVB auf frühere Investitionsentscheidungen zurückzuführen waren, kam es zum Zusammenbruch, als das Unternehmen eine Kapitalbeschaffung in Höhe von 1,75 Milliarden US-Dollar ankündigte und den Anlegern mitteilte, dass es ein Loch schließen müsse, das durch den Verkauf seines verlustbringenden Anleihenportfolios entstanden sei.

Dies löste einen Ansturm auf die Bank aus, als die Kunden alarmiert wurden, dass es ihr an Kapital mangelte. Zwei Tage später brach die SVB zusammen und markierte damit die größte Bankenpleite in den Vereinigten Staaten seit der globalen Finanzkrise.

Reid sagte, die Märkte seien besonders vorsichtig vor einem Dominoeffekt, da die Probleme, mit denen die beiden Banken konfrontiert seien, darauf folgten Insolvenz des Subprime-Autokreditgebers Tricolor im letzten Monat.

Die US-amerikanische Regionalbankenbranche steht auf dem Prüfstand, nachdem First Brands, ein Autozulieferer, Ende September aufgrund von Gläubigerbedenken Insolvenz nach Chapter 11 angemeldet hatte.

In seinem Insolvenzantrag gab First Brands bekannt, dass das Unternehmen Verbindlichkeiten in Höhe von mindestens 10 bis 50 Milliarden US-Dollar hatte, verglichen mit Vermögenswerten in Höhe von 1 bis 10 Milliarden US-Dollar, die aus einer scheinbar riskanten außerbilanziellen Finanzierung resultierten.

Richard Hunter, Marktleiter bei Interactive Investor, sagte: „Es mehren sich die Anzeichen dafür, dass sich Gewitterwolken über den Märkten zusammenziehen, und die Mauer der Sorgen lässt kaum Abhilfe schaffen.“

„Investoren, die bereits mit überhöhten Aktienbewertungen im KI-Bereich, einem ungelösten Regierungsstillstand und einer sich verschlechternden Beziehung zwischen Peking und Washington zu kämpfen haben, sahen sich einer neuen Quelle der Besorgnis in Form von Kreditvergabepraktiken und notleidenden Krediten für US-Regionalbanken ausgesetzt.“

Derren Nathan, Leiter der Aktienanalyse bei Hargreaves Lansdown, sagte: „Trotz wachsender Hoffnungen auf weitere Zinssenkungen in diesem Jahr richtet sich die Aufmerksamkeit auf die zugrunde liegende Gesundheit der Wirtschaft, da aufkommende Kreditverluste bei US-Regionalbanken mehr Fragen zu den Kreditvergabepraktiken aufwerfen.“

Er VIX-Indexder die Volatilität an den Märkten abbildet, stieg am Donnerstag um mehr als 22 % auf den höchsten Schlussstand seit April. Der sogenannte „Angstindex“ stieg am Freitagmorgen um weitere 6 %.

Anfang dieser Woche sagte Jamie Dimon, Chef der US-Investmentbank JP Morgan, eher vorausschauend, dass nach dem Zusammenbruch von Tricolor und First Brands weitere „Kakerlaken“ auftauchen könnten.