Warum Musk seinen großen Tesla-Gewinn nie realisieren wird • The Register

Meinung Auf der jährlichen Aktionärsversammlung von Tesla in Austin, Texas, stimmten mehr als 75 Prozent der stimmberechtigten Aktien für eine Abfindungsvereinbarung für CEO Elon Musk, die ihn zum ersten Milliardär der Geschichte machen würde.

Ich habe gelesen, dass die Aktionäre bei seinem rekordverdächtigen Deal tanzten, seinen Namen riefen und in die Hände klatschten.

Damit Musk im nächsten Jahrzehnt Milliardär wird, muss er:

• Erhöhen Sie die Marktkapitalisierung von Tesla von 1,5 Billionen US-Dollar auf mindestens 8,5 Billionen US-Dollar. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels ist Nvidia mit einer Marktkapitalisierung von 4,8 Billionen US-Dollar das wertvollste Unternehmen der Welt.
• Erwirtschaften Sie über einen Zielzeitraum von zehn Jahren einen Gewinn von mindestens 400 Milliarden US-Dollar (vorzugsweise kumuliertes EBITDA oder eine ähnliche Kennzahl). Um das ins rechte Licht zu rücken: Teslas Gesamt-EBITDA von der Gründung bis 2025 wird voraussichtlich über 85 Milliarden US-Dollar betragen.
• Lieferung von insgesamt 20 Millionen Fahrzeugen, mehr als doppelt so viel wie in der Vergangenheit
• Verkaufe eine Million humanoide Roboter „Optimus“. Bis heute ist kein Optimus-Roboter in Produktion, geschweige denn, er läuft in der realen Welt herum.
• Führen Sie mindestens eine Million kommerziell selbstfahrende Robotaxi-Einheiten ein. Heute fahren rund 1.500 Menschen durch Austin und die Bay Area.
• Last but not least soll Tesla 10 Millionen vollautonom fahrende Kunden (FSD) haben. Ein vollständig autonomes FSD gibt es heute nicht. Nur 12 Prozent der gesamten Tesla-Flotte haben für das aktuelle FSD-Angebot (Überwachung) bezahlt.

Der Deal kommt zustande, da Musk bereits das größte Vergütungspaket erhalten hat. 56 Milliarden DollarIn der Unternehmensgeschichte. Die Gerichte haben den Schiedsspruch angefochten, aber selbst wenn Tesla die Berufung verliert, wird Musk immer noch Milliarden erhalten.

Das ändert sich natürlich alles, wenn Musk seine New-Deal-Ziele erreicht. Aber kann er alles schaffen? Schauen wir uns das Band an. Die finanzielle Leistung von Tesla zeigte in den letzten drei Jahren ein langsames Wachstum mit sinkenden Gewinnen und einem bescheidenen Umsatzwachstum. Von 2023 bis 2025 ist das Unternehmen mit steigenden Kosten, Margendruck und zunehmendem Wettbewerb auf dem Markt für Elektrofahrzeuge (EV) konfrontiert.

In den Vereinigten Staaten verkaufte Tesla im Jahr 2024 etwa 578.644 Fahrzeuge. Das half Musk, die Dominanz von Tesla aufrechtzuerhalten, das etwa 50 Prozent des US-amerikanischen Elektrofahrzeugmarktes ausmacht. Bis 2025 wird jedoch erwartet, dass die Gesamtverkäufe in den USA im Jahresvergleich um 11 Prozent zurückgehen. Musk machte Präsident Donald Trump für die Abschaffung der Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge und die Einführung von Zöllen verantwortlich.

Der Rest der Welt sieht für Tesla deutlich weniger rosig aus. In China sind die Verkäufe von Tesla von 2023 bis 2024 um 8,4 Prozent zurückgegangen. Zuletzt, im Oktober 2025, sanken die Verkäufe von Tesla in China auf 26.006 Fahrzeuge. Dies ist der niedrigste monatliche Gesamtwert seit drei Jahren. Auf der anderen Seite des Teichs wird Tesla wie ein Ziegelstein fallen gelassen. im DeutschlandSo sanken die Umsätze im Jahresvergleich um mehr als die Hälfte.

In der EU und im Vereinigten Königreich unterliegen europäische Luxusautos keinen Beschränkungen durch US-Zölle, und chinesische Hersteller von Elektrofahrzeugen wie BYD, die vom US-Markt ausgeschlossen sind, überholen Tesla. Vor allem BYD verzeichnete mit günstigen Preisen, schnellem Laden und guter Reichweite ein explosionsartiges Wachstum.

Unter dem Strich bedeutet dies, dass Teslas Umsatz und Gewinn zurückgegangen sind. Im Jahr 2024 steigt der Jahresumsatz des Unternehmens auf 97,69 Milliarden US-Dollar, das ist jedoch weniger als ein Prozent Anstieg gegenüber 2023. Gleichzeitig sank der Nettogewinn von 14,97 Milliarden US-Dollar auf 7,15 Milliarden US-Dollar.

2025 sieht ziemlich schlecht aus. Tesla verzeichnete in den letzten 12 Monaten einen Umsatzrückgang von etwa 1,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Nettogewinn ging weiter zurück, wobei der Gewinn im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 37 Prozent von 2,17 Milliarden US-Dollar auf 1,37 Milliarden US-Dollar sank.

Sie haben vielleicht bemerkt, dass ich nichts über Musks unbeständige Online-Persönlichkeit, seine Politik oder sein ständiges Hin und Her von einem Projekt zum anderen gesagt habe. Denn ob man ihn liebt oder hasst, aus rein kommerzieller Sicht ist Tesla nicht mehr der strahlende Stern unter den Elektroautos. Unter Musks zerstreuter Führung befindet sich Tesla im Niedergang.

Hoffentlich wird eine Billionen-Dollar-Zuckerbrot dafür sorgen, dass sich Musk auf Tesla konzentriert und nicht in die Politik oder seine vielen anderen Unternehmen wie SpaceX, X oder XAI eingreift. Die einzige Möglichkeit für Musk, seine Billion zu bekommen, besteht darin, die Mondziele seines Vergütungsplans zu erreichen. Es handelt sich nicht gerade um einen Vertrag, aber es ist nicht weit davon entfernt.

Kalte, harte Zahlen sagen mir jedoch, dass er es nicht kann. Ich glaube nicht, dass das irgendjemand kann.

Tesla-Aktionäre sind wahnhaft. Keiner ist eine Billion Dollar wert, schon gar nicht einer, dessen Unternehmensergebnisse in den letzten Jahren mittelmäßig waren.

KI, Kryptowährung, Gold und Tesla. Viele des einen Prozents und diejenigen, die dazu gehören wollen, denken, dass sie nur ein paar magische Kryptobohnen pflanzen oder dem richtigen Anführer folgen müssen, und schon werden sie hochrangige Millionäre oder Milliardäre. In ein paar Tagen, und es wird nicht mehr lange dauern, wird die Freude am Geld aufhören und all diese Träume werden aufhören. ®